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农业板块业绩平稳 内部结构分化明显

文章作者:农植业 上传时间:2019-05-10

分析师丁频表示,“上半年我国养鸡行业深幅亏损、活禽禁售范围的扩大以及环保整治力度加强等,对养殖行业企业冲击较大,全行业产能缩减20%至30%,不少上市公司净利润同比大幅下滑。下半年,随着下游消费持续改善,畜禽产品价格有望稳中趋升”。

以益生股份为例,该公司表示,上半年,主要产品父母代肉种雏鸡价格和商品代雏鸡价格下降,导致公司业绩亏损。此外,农业部发布的数据还显示,上半年我国生猪价格持续下跌,集贸市场猪肉和生猪价格同比分别跌9.7%和16.2%,春节过后连续4个月下跌。

以益生股份为例,该公司表示,上半年,主要产品父母代肉种雏鸡价格和商品代雏鸡价格下降,导致公司业绩亏损。此外,农业部发布的数据还显示,上半年我国生猪价格持续下跌,集贸市场猪肉和生猪价格同比分别跌9.7%和16.2%,春节过后连续4个月下跌。

财富证券分析师赵欢表示,发展农产品加工业是推进农业供给侧结构性改革的重要抓手,也是相关龙头企业打造品牌形象、提升公司业绩的重要支撑。上半年,全国规模以上农产品加工业增加值增速为7.3%,较去年同期提高1.7个百分点,显示出农产品加工业转型升级步伐加快,运行质量效益不断提高,向好发展态势稳固。

赵欢认为,下半年国企改革引入非国有性质的外部投资者,将有效改善农业国企的公司治理结构,增强企业的发展能力。“中国联通混改方案亮相提升了市场对于国企改革主题性投资机会的关注力度,农业板块涉及混合所有制改革的主要有中粮生化、中粮糖业等中粮系,以及华英农业、新五丰、正虹科技等地方国企,未来这些公司业绩弹性较大。”赵欢说。

相比之下,上半年畜禽养殖板块表现欠佳。数据显示,畜禽养殖板块下属15家上市公司上半年营业收入为505.54亿元,同比增长12.46%,但净利润为34.57亿元,同比下降64.56%。具体来看,罗牛山、绿庭投资等6家公司业绩同比实现增长,民和股份、圣农发展、华英农业等9家公司净利润同比大幅下滑。此外,林业板块业绩不佳,4家上市公司中仅有ST景谷上半年净利润同比实现增长。

对于下半年农业板块的发展趋势,太平洋证券分析师程晓东表示,从全球玉米主要产销区发布的数据来看,玉米库存消费比在历史较低水平基础上下降,国际玉米价格有望反弹。在市场化改革背景下,国内玉米价格和国际价格之间的联动性增强,国际玉米价格反弹有望带动国内玉米价格自底部回升,将利好玉米制种行业。此外,在父母代种鸡产能下降、环保压制产能复苏、消费回暖等因素作用下,毛鸡价格将继续上涨,养殖板块行情在前期回调后将再次向上拓展空间。

以中粮生化为例,该公司表示,报告期内,在柠檬酸、DDGS等产品价格上涨的同时,公司加大了主要产品的市场开发,使产品销量和毛利增长;不断优化融资结构,使财务费用降低;收到木薯燃料乙醇补贴等补助资金。受上述因素综合影响,公司今年上半年利润较同期大幅提升。

相比之下,上半年畜禽养殖板块表现欠佳。数据显示,畜禽养殖板块下属15家上市公司上半年营业收入为505.54亿元,同比增长12.46%,但净利润为34.57亿元,同比下降64.56%。具体来看,罗牛山、绿庭投资等6家公司业绩同比实现增长,民和股份、圣农发展、华英农业等9家公司净利润同比大幅下滑。此外,林业板块业绩不佳,4家上市公司中仅有ST景谷上半年净利润同比实现增长。

赵欢认为,下半年国企改革引入非国有性质的外部投资者,将有效改善农业国企的公司治理结构,增强企业的发展能力。“中国联通混改方案亮相提升了市场对于国企改革主题性投资机会的关注力度,农业板块涉及混合所有制改革的主要有中粮生化、中粮糖业等中粮系,以及华英农业、新五丰、正虹科技等地方国企,未来这些公司业绩弹性较大。”赵欢说。

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